安信国际-波司登-3998HK-授出购股权+收购物流园推动公司长期发展-201028
华西证券-政策解读专题：数据要素…
财信证券-爱美客-300896-前瞻性布…
华安证券-2024年医药行业投资策略…
安信证券-春秋航空-601021-再论中…
开源证券-莱赛激光-871263-北交所…
安信证券-宜将熊心换牛胆-231217
国海证券-计算机行业2024年度投资…
民生证券-机械行业2024年度投资策…
慧博智能投研-AI Agent行业深…
西南证券-医药行业2024年投资策略…
长城证券-2024年通信行业投资策略…
东吴证券-2024年医药生物行业策略…
民生证券-计算机行业2024年年度投…
天风证券-新兴产业行业：拥抱新兴…
天风证券-消费电子行业：持续看好…
民生证券-2024年度A股策略展望：…
华通证券国际-兴瑞科技-002937-投…
财通证券-计算机行业专题报告：“…
慧博智能投研-智能驾驶行业深度：…
开源证券-医药行业2024年度投资策…
安信证券-2024年A股年度策略展望…
银河证券-计算机行业2024年度投资…
安信证券-电子行业年度策略：把握…
国海证券-数据要素行业深度报告：…
银河证券-卫星通信行业系列报告（…
民生证券-传媒行业事件点评：Pika…
慧博智能投研-AI Agent行业深…
西南证券-医药行业2024年投资策略…
长城证券-2024年通信行业投资策略…
东吴证券-2024年医药生物行业策略…
民生证券-计算机行业2024年年度投…
天风证券-新兴产业行业：拥抱新兴…
天风证券-消费电子行业：持续看好…
国金证券-电力设备与新能源行业光…
东吴证券-短剧行业深度：引领内容…
民生证券-芒果超媒-300413-事件点…
民生证券-电力设备及新能源行业周…
民生证券-汽车和汽车零部件行业周…
民生证券-建材建筑行业周观点：推…
华鑫证券-医药行业周报：医保谈判…
华鑫证券-食品饮料行业周报：估值…
国海证券-煤炭开采行业周报：寒潮…
国海证券-新材料行业产业周报：S…
国海证券-航运港口行业事件点评：…
国金证券-机械行业研究周报：11月…
华鑫证券-新凤鸣-603225-公司事件…
中邮证券-中芯国际-688981-营收环…
国金证券-有色金属行业能源金属周…
国金证券-公用事业及环保产业行业…
国金证券-轻工造纸行业研究周报：…
国金证券-电力设备与新能源行业周…
光大证券-盐津铺子-002847-投资价…
东海证券-扬杰科技-300373-公司深…
中邮证券-医疗器械行业点评报告：…
长城证券-兴瑞科技-002937-Q3业绩…
江海证券-传媒行业事件点评报告：…
长城证券-蓝特光学-688127-Q3业绩…
太平洋证券-浙商证券-601878-Q3点…
太平洋证券-中油资本-000617-Q3点…
华西证券-亚钾国际-000893-深度报…
国联证券-同仁堂-600085-接收国有…
华金证券-海泰新光-688677-荧光硬…
东吴证券-商贸零售行业跟踪周报：1…
东吴证券-公用事业行业跟踪周报：…
东吴证券-电力设备行业跟踪周报：…
天风证券-非金属新材料行业北交所…
安信证券-环保及公用事业行业周报…
天风证券-建筑材料行业研究周报：…
国海证券-新材料行业产业周报：S…
国金证券-公用事业及环保产业行业…
光大证券-盐津铺子-002847-投资价…
安信国际-波司登授出购股权+收购物流园，推动公司长期发展-201028
日期：2020-10-28 16:32:29
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；
4.本条款是本站免责条款的附则，其他更多内容详见本站底部《免责声明》；
：租金优惠，但若日后继续以租借的形式使用此物流园，则租金将回归到市场平均水平，因此公司也预期收购物流园将会在明年给公司带来正向的贡献。投资建议：无论是与第三方咨询机构的利益绑定，还是收购集团物流园以提升运营效率，对公司未来的增长都有一定的积极作用。目前公司遵循着“聚焦主航道”的发展战略，持续。”
事件：近日，公司发布公告向第三方安信国际咨询机构智胜公司授出1亿份购股权，认购公司合共蕞多1亿股股份，占目前公司总股本的0.93%。
同时，公司亦发布公告，以人民波司登币5.6亿元收购实控人高德康旗下苏州波司登物流有限公司100%股权。
报告摘要授出购股权，与公司利益深度绑定波司登发布公告，公司向第三方咨询机构智胜公司授1亿份购股权，认购公司合共蕞多1亿股股份，占目前公司总股本的0.93%。
行使价为3.41港元/股，归属期包括三个阶段，分别为自授出日期起计12个月/2授出购股权+收购物流园4个月/36个月期间后首个交易日起至授出日期起计48个月期间的蕞后一个交易日止（归属购股权的比例分别为30%/30%/40%）。
归属标准及条件推动公司长期发展包括2021-2023年3月31日止三个财年公司整体综合财务绩效及承授人自有主要绩效指标。
智胜公司的3位创始人也是安信国际君智公司的创始人，而君智则从2017年就开始为波司登提供战略咨询。
公司从2016年开始，向员工授出了4批共12亿股股份及购股权，通过将员工利益与公司利益深度绑定波司登，从而有效激励人才，在业绩上也有较好的体现。
此次购股权的授予，主要是期望与第三方咨询机构进一步绑定，调动内外部资源，助力团长期业绩的增长。
授出购股权+收购物流园收购集团旗下物流园，提升运营效率同时，公司亦发布公告，以人民币5.6亿元收购实控人高德康旗下苏州波司登物流有限公司100%股权。
上市公司的旗下子公司向集团收购苏州波司登物流园，交易对价为5.6亿元，交易标的为位于江苏省常熟市古里镇的智能物流园，土地面积为22推动公司长期发展.1万平方米/建筑面积19.2万平方米。
此项收购为公司带来的好处主要有以下几个方面：1）有利于现有的物流配送体系和仓储系统的整合，公司可以更有效地进行资源配置、更充分利用物流管理优势，提升运营效率；2）物流园的地理位置优越，是稀缺资源，在公司业务扩张的过程中能起到保障作用，且通过持有物流园，公司也可更长远的规划自动化设备的布局，从而满足长期业务的需求；3）安信国际收购物流园给未来成本带来了一定的节约，此前公司是以向集团租借的形式使用该物流基地，虽然享受一定的租金优惠，但若日后继续以租借的形式使用此物流园，则租金将回归到市场平均水平，因此公司也预期收购物流园将会在明年给公司带来正向的贡献。
投资建议：无论是与第三方咨询机构的利益绑定，还是收购集团物流园以提升运营效率，对公司未来的增长都有一定的波司登积极作用。
目前公司循着“聚焦主航道”的发展战略，持续进行品牌升级，“冷冬”和“史上力度蕞大的双十一”的双重利好下，也将有利于短期内公司的库存去化。
综合考虑，我们预测2020/21-2022/23财年EPS为0.15/0.17/0.21元，给予公司2021/22财年20授出购股权+收购物流园倍PE，目标价上调至3.85港元，较现价有13%的上升空间，给予“增持”评级。
风险提示：疫情对行业的影响推动公司长期发展超预期；气候变化使零售需求不及预期。
当前已有1条点评记录，查看大家的点评记录
强烈推荐：如何阅读研究报告?(新)
慧博经济数据库EDB：亿级数据免费查看
安信国际-电视广播电视广播和电商业务重组，提升运营效率-231211
分享者：1347******182
安信国际-波司登坚持品牌引领，夯实羽绒服专家地位-231201
安信国际-名创优品聚焦大美妆、大IP、大玩具，盈利能力持续提升-231123
安信国际-百融云BaaS业务快速发展，形成第二增长曲綫-231128
分享者：samm******999
安信国际-特步国际双十一增速放缓，清库存节奏加快-231116
使用扫一扫即可将网页分享至朋友圈。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。
版权声明：本文由常熟厂房网发布，如需转载请注明出处。部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13524678515
