华创证券-波司登-3998HK-重大事项点评：授出购股权整合物流园新品大秀持续释放品牌力坚定信心长期向好-201029
民生证券-电子行业点评：智界S7关…
财通证券-美国信用风险系列之二：…
光大证券-电力设备新能源行业800V…
安信证券-家电行业：智能柜，下一…
光大证券-医药生物行业跨市场周报…
信达证券-果麦文化-301052-首次覆…
首创证券-南芯科技-688484-公司深…
华西证券-日辰股份-603755-深度报…
慧博智能投研-智能驾驶行业深度：…
华福证券-光刻机行业深度报告：博…
平安证券-生物医药行业阿尔兹海默…
平安证券-一文读懂中国经济会议的…
慧博智能投研-短剧行业深度报告：…
华西证券-计算机行业数据要素深度…
首创证券-计算机行业深度报告：A…
银河证券-钱江生化-600796-三大业…
国海证券-数据要素行业深度报告：…
国海证券-计算机行业报告华为“遥…
天风证券-智能汽车行业智能化系列…
民生证券-计算机行业华为昇腾一体…
财通证券-计算机行业专题报告：“…
慧博智能投研-减肥药行业深度：驱…
光大证券-医药生物行业2024年投资…
开源证券-医药行业2024年度投资策…
光大证券-电子行业2024年投资策略…
财通证券-国产存储器行业深度报告…
慧博智能投研-智能驾驶行业深度：…
华福证券-光刻机行业深度报告：博…
平安证券-生物医药行业阿尔兹海默…
慧博智能投研-短剧行业深度报告：…
华西证券-计算机行业数据要素深度…
首创证券-计算机行业深度报告：A…
国海证券-数据要素行业深度报告：…
慧博智能投研-HBM行业深度：驱…
民生证券-OLED行业深度报告：…
平安证券-龙芯中科-688047-3A6000…
民生证券-上海瀚讯-300762-公司深…
华鑫证券-通信行业周报：新一代通…
银河证券-通信行业周报：卫星互联…
民生证券-帕瓦股份-688184-动态报…
南京证券-家用电器行业：家电出口…
南京证券-有色行业周汇报：需求渐…
南京证券-基础化工行业：龙佰集团…
民生证券-医药行业动态报告：GL…
天风证券-贵州茅台-600519-提价增…
东莞证券-中国电信-601728-2023年…
华福证券-华光环能-600475-传统业…
太平洋证券-华鲁恒升-600426-荆州…
太平洋证券-再升科技-603601-主营…
山西证券-凯立新材-688269-贵金属…
中航证券-思科瑞-688053-拟投资建…
交银国际-通化东宝-600867-2023年…
西南证券-兆驰股份-002429-全球T…
长城证券-蓝特光学-688127-Q3业绩…
太平洋证券-浙商证券-601878-Q3点…
太平洋证券-中油资本-000617-Q3点…
华西证券-亚钾国际-000893-深度报…
国联证券-同仁堂-600085-接收国有…
华金证券-海泰新光-688677-荧光硬…
国信证券-计算机行业2023年11月投…
长城证券-新宙邦-300037-3Q23业绩…
东莞证券-中航西飞-000768-2023年…
国信证券-银行业点评：1~10月实体…
安信证券-中国股市记忆之2023年第…
天风证券-新能源汽车行业景气度跟…
长城证券-电力及公用事业行业周报…
民生证券-有色金属行业真“锂”探…
安信证券-家电行业：智能柜，下一…
长城证券-风电行业周报：1~10月风…
光大证券-医药生物行业跨市场周报…
信达证券-石油加工行业原油月报：…
华创证券-波司登重大事项点评：授出购股权&整合物流园，新品大秀持续释放品牌力，坚定信心长期向好-201029
日期：2020-10-30 09:23:04
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；
4.本条款是本站免责条款的附则，其他更多内容详见本站底部《免责声明》；
：询创始人，君智咨询2017年起为公司提供品牌转型的战略咨询服务，并协助公司推动战略落地，确立“聚焦主航道，聚焦主品牌，收缩多元化”的战略，充分挖掘波司登品牌价值进行品牌重塑，从产品、品牌、渠道、供应链等多个维度实现品牌年轻化、时尚化转型。公司历来注重激励，自2016年以来已累计向集团雇员（。”
事项华创证券：2020年10月23日，公司公告向独立第三方顾问“智胜公司”授出1亿份购股权，约相当于已发行股份总数的0.93%，行使价为3.41港元，购股权有效期为2020年10月23日起48个月。
同日，公司公告以5.6亿元收购苏州波司登物流有限公司全部股权，目波司登标公司蕞终控制方为公司控股股东高德康，本次收购事项构成关联交易。
评论：向第三方咨询顾问授出购股权绑定利益坚定信心。
本次购股权归属标重大事项点评准为自授出日期起的12/24/36个月，归属购股权的比例分别为30%/30%/40%，业绩考核指标具有一定挑战性。
本次“智胜公司”获得购股权的三位创始授出购股权&整合物流园人亦为君智咨询创始人，君智咨询2017年起为公司提供品牌转型的战略咨询服务，并协助公司推动战略落地，确立“聚焦主航道，聚焦主品牌，收缩多元化”的战略，充分挖掘波司登品牌价值进行品牌重塑，从产品、品牌、渠道、供应链等多个维度实现品牌年轻化、时尚化转型。
公司历来注重激励，自2016年以来已累计向集团雇员（包括董事、高级管理层及核心雇员）累计授出股份奖励或期权新品大秀持续释放品牌力12亿股，通过利益趋同促进业绩快速增长，历次效果显著。
出于对君智咨询工作成果的肯定以及对未来发展的信心，此次股权授予将公司与第三方咨询伙伴的利益进行绑定，结合历次股权激励的效果，本次授予有利于充分调动内外部资源和第三方合作伙伴积极性，促进公司十年规划坚定信心长期向好高效推进，未来或将继续保持快速发展态势。
收购集团物流园整合资源华创证券，运营效率和盈利能力提升可期。
公司旗下子公司以5.6亿元向集团收购物流园，物流园位于江苏省常熟市古里镇，土地面积22.1万平方米，建筑面积19.2万平方米，收购后物流园将主要服务于公司的两大核心业务板块羽绒服业务及OEM波司登业务。
公司自2018年品牌转型以来成效显著，物流需求和库存容量日益增，前端总仓已基本覆盖全国各类渠道，智能物流体系的配合至关重要。
本次收购有望整合物流资源，重大事项点评更有效的配置资源，将产品更为快速精准的配送至终端消费者。
同时公司可确保物流运作稳定性授出购股权&整合物流园，更长远的规划自动化设备布局。
从财务方面来看，本次收购新品大秀持续释放品牌力物流园有利于公司盈利水平的提升。
若继续租用物流园，租金将趋于市场化水平，根据坚定信心长期向好常熟物流仓储出租率及租金水平，租金成本一年约5000万，而收购后每年折旧摊销金额约2000万，预计公司长期盈利能力有望提升。
知名设计师&明星助力新品大秀，多重利好因素+品牌力持华创证券续释放，下半财年旺季业绩可期。
因需求反弹及天气利好，国庆期间公司数据亮眼，线预售方面，波司登男装女装均排名头部。
在冷冬、春节晚授出购股权&整合物流园至、需求反弹、多个促销节等诸多利好因素下，公司有望通过渠道结构的持续优化释放品牌升级红利，2021财年有望实现业绩大幅增长。
我们维持预计公司2021-2023财年归母净利润分别为14.1/17.4/21.0亿元，EPS分别为0.13新品大秀持续释放品牌力/0.16/0.19，对应当前股价PE分别为23/19/16倍，考虑到公司在国内羽绒服品牌、渠道和管理上的竞争优势，维持“强推”评级，并上调2021财年目标价至4.25港币/股，对应估值28X。
风险提坚定信心长期向好示：疫情影响时间延长冲击终端销售；对时尚把握不及预期。
当前已有1条点评记录，查看大家的点评记录
强烈推荐：如何阅读研究报告?(新)
慧博经济数据库EDB：亿级数据免费查看
首创证券-滔搏公司简评报告：渠道提效推动净利率改善，多品牌合作奠定长期成长-231025
首创证券-安踏体育公司简评报告：发布三年发展规划，多品牌矩阵助力长期成长-231023
分享者：chen******jun
首创证券-安踏体育公司简评报告：主品牌流水增长稳健，多品牌矩阵再添新兵-231023
首创证券-361度公司简评报告：23Q3流水增长稳健，营销发力提升品牌声量-231020
首创证券-特步国际公司简评报告：23Q3零售表现势头向好，库存周转预计持续改善-231020
分享者：zxcv******567
使用扫一扫即可将网页分享至朋友圈。
版权声明：本文由常熟厂房网发布，如需转载请注明出处。部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13391219793
