鑫航科技：背靠中国铁塔乘5G东风而起打造通信基础设施产业闭环再出发
今年8月10日，工信部、国家发改委联合印发了《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》，报告提出到2020年，信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。规划还对5G做出了明确要求：加快5G标准研究、技术试验、推进5G规模组网建设及应用示范工程，按照部署，我国将于2020年实现5G商用。
据中信建投统计，中国运营商5G主体投资规模将达1.23万亿元，较4G投资规模增长68%。与此同时，中国移动、中国联通、中国电信正在加快5G布局，并已在一些城市开展试点或外场测试；北京、上海、河北、广东等多地政府也在争先恐后布局5G，广东省提出用3年左右时间把珠三角打造为世界级宽带城市群，2020年底前 5G基站要达到0.73万座并全面启动5G网络规模化部署。
作为三大运营商唯一的通信基础设施综合服务商，中国铁塔是目前全球蕞大的通信铁塔基础设施服务供应商，2017年，中国铁塔（00788）在国内通信铁塔基础设施的市场份额达97.3%。在5G风口上，通信基础设施行业势必率先受益，与此同时，以鑫航科技（831093）为代表的通信铁塔设备研发、设计、生产企业正乘风而起。
地处雄安、背靠中国铁塔 乘5G东风而起
资料显示，鑫航科技前身为河北电讯器材厂，河北电讯器材厂成立于1986年，位于素有“中国铁塔之乡”美誉的河北景县广川镇，是主要从事铁塔设备生产销售的企业。2010年，河北电讯器材厂完成改制后整体变更为河北鑫烨钢结构有限公司，而后并入鑫航科技。
自2011年以来，鑫航科技受到三大运营商的广泛认可，2015年中国铁塔获得三大运营商注资后，鑫航科技成为中国铁塔的首批指定供应商之一，授权省份包括山东、山西、河北、辽宁、内蒙古、北京市、河南、新疆、云南九大省份。
年报显示，2016年、2017年、2018上半年，鑫航科技的前五大客户中就分别有3家、2家和4家系中国铁塔分公司，仅前五大客户中，中国铁塔对鑫航科技的收入贡献就分别超过了29%、18%和38%。
能够每年稳定获得来自中国铁塔的订单，也体现了鑫航科技在通信铁塔基础设施建设上的竞争力。鑫航科技表示，中国铁塔作为基站的建设和持有者，公司主要通过参加一年两次的定期招投标取得中国铁塔的订单，然后为下游客户提供生产、安装、维护的交钥匙工程。
值得注意的是，鑫航科技位于河北衡水市桃城区，公司距离国内5G主要试点的雄安新区仅100公里，作为5G网络建设的试点城市，雄安地区有望率先迎来通信基础设施的建设热潮。
根据全球运营商和国内三大运营商的规划，中国移动已宣布将在杭州、上海、广州、苏州、武汉五个城市开展外场测试，2018年在这5个城市将建设超过100个5G基站；中国联通把雄安设为5G试点城市，在雄安新区规划了100~200个5G试验基站，形成对容城、安新、雄县核心区域的连续覆盖；中国电信则已在雄安、深圳、上海、苏州、成都、兰州等六个城市全部开通5G试点。
入驻中乌姆巴莱国家工业园 率先布局非洲市场
在国内5G建设正紧锣密鼓地推进之时，“一带一路”政策也在持续深入推进。作为深耕通信铁塔设备逾三十年的通信基础设施服务商，鑫航科技也开始谋求海外布局。
2018年05月，鑫航科技与中国—乌干达姆巴莱国家工业园投资方天唐集团签署投资入园协议，双方将在工业园建设、通信基站、输发电铁塔、铁路电气化器材在非洲市场开展合作。
根据协议，投资计划将分为两期实现。目前一期项目为年产能5万吨的热浸镀锌工厂和5万吨钢结构制品，该项目预计明年5月份将正式投产。
“此次上马的热浸镀锌工厂可谓意义重大，众所周知目前世界主流的防腐处理方式就是采用热浸镀锌，由于投资较大、工艺复杂、环保要求较高等特点，目前非洲还没有一家成规模的大型镀锌厂，鑫航科技此次投资兴建的热浸镀锌工厂填补了非洲市场的空白，可以辐射中东非3亿人的市场，满足了当地钢铁加工企业的痛点需求，为后续更多的钢铁相关产业的落地奠定了行业配套基础，同时为公司增加了新的持续的效益来源。”鑫航科技总经理杨飞对犀牛之星表示。
值得注意的是，姆巴莱国家工业园的建设也获得了中乌两国领导人的高度重视与支持。在政策支持上，姆巴莱工业园不仅给予入园企业免征十年企业所得税、营业税、印花税等政策红利，同时工业园在原材料、机械设备、车间进口上全部给予免税优惠，这无疑给了入园企业极大的盈利空间和巨大的新兴市场。
作为世界上经济增长速度蕞快的经济体，非洲也是世界上投资回报蕞丰厚的地区。联合国贸易和发展会议的一份报告指出，2006年至2011年间，在非洲的外国直接投资平均回报率为11.4%，超过亚洲的9.1%、拉丁美洲和加勒比的8.9%和全球7.1%的水平，为世界蕞高。
而根据非洲世界经济论坛发布的《2017非洲竞争力报告》，基础设施依旧被认为是现阶段非洲发展的主要瓶颈。尤其是在通信领域，非洲的通信铁塔建设十分稀少，且现有的多建于八九十年代，目前整个非洲仍未有一家专门从事通信铁塔生产、建设的企业，因此未来非洲的通信基础建设无疑是一片蓝海。
杨飞表示：“鑫航科技未来会加大对非洲市场的投资强度，不仅仅局限于铁塔及钢构行业，在通信设计施工、电力工程、市政工程等方面加大我们的开发力度，在非洲市场打造优秀的鑫航品牌。”
由于5G建设2019年才正式开始，在经历了4G建设的高峰之后，近两年来通信网络建设面临着空档期，三大通信运营商的资本开支也呈现逐渐下降的趋势。以中国移动为例，2016年中国移动的资本开支1888亿元，同比下滑了7%，2017年继续下滑6%，中国联通2017年更是下滑了38%；三大运营商2017年资本开支总计约3100亿元，同比下滑了13%。
与此同时，作为行业下游的通信基础设施投资持续收缩，相关领域上市公司业绩纷纷受到影响。从事小基站建设的邦讯技术（300312）净利润从2016年的1968万元变为2017年的巨亏1.42亿元。鑫航科技也不例外，2018上半年公司共亏损了263万。
鑫航科技表示，业绩下滑主要由于通信基础网络建设空档期导致的公司订单减少，同时受京津冀地区大气污染防治工作的影响，每年的11月至次年的4月，在启动重污染天气应急响应预案时，镀锌工序和焊接工序不能生产，导致公司接收的订单无法正常执行。
虽然对5G建设所带来的增量市场充满信心，然而行业明显的周期性和环保治理的趋严也让鑫航科技意识到公司目前单一业务所面临的风险。
事实上，不仅行业周期性和环保政策会对通信基础设施生产企业经营产生影响，在三大运营商的基础设施业务整合到中国铁塔后，对中国铁塔的高度业务依赖也成为该行业所共同面临的重要问题。对于原本毛利率就不高的通信基础设施企业而言，这座“大山”正逐渐成为了企业发展的桎梏。
面对这种情况，鑫航科技除了率先在海外市场进行布局，在产业链上也有意打造通信基础设施服务的产业闭环。
杨飞表示，“鑫航科技一直在做外延式的发展，目前公司正在整合一家通信设计院，通过对通信产业上游的整合并入，公司将打造成一个完整的通信基础设施总包服务商的体系，进一步增强了市场竞争力和业务覆盖面。”
这也意味着对上游的整合将成为鑫航科技未来几年的发展重点。作为深耕通信基础设施行业逾三十年的老牌通信基础设施厂商，公司在通信基础设施行业积累的研发技术和产业资源，能否支撑鑫航科技未来向上游的通信勘察和设计、项目咨询、软件研发、系统集成进行产业链延伸，将是其未来发展的关键。
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